外国媒体文章:新兴市场在年初带来多重优势

2021-01-14 20:02:45  来源:福州焦点
  

根据西班牙经济学家1月13日的报道,西班牙经济学人网站发表了一篇题为2021年新兴市场的强项和弱点的文章,全文摘要如下:

尽管受到新的冠状病毒危机的影响,新兴市场去年的表现仍好于预期,新兴市场指数在2020年上涨15.89%,略高于明盛全球指数,较去年3月的低点上涨74%。主要新兴市场指数在2020年平均上涨逾10%,今年仅亚洲恒生指数下跌3.4%。

此外,根据彭博社(Bloomberg)发现的市场共识,预计今年的收益将继续增长,未来几个月,这些指数有14%的增长潜力。专家们预测,疫苗接种将促进经济复苏,从而增加投资者对风险更高资产的偏好。随着美国政治环境变得更加稳定,贸易关系的改善也将使这些国家受益。

汇丰认为,新兴市场今年将有许多优势。

首先,新冠肺炎疫情后的复苏将由中国主导。汇丰指出,预计制造业和出口将取代服务业和消费,尤其是旅游业,并有望最终取代投资成为发展的支柱。最近签署的一项全球贸易协定也有利于经济的稳定发展。

去年,各国央行实施的扩张性货币政策提振并维持了全球股市的活力,预计这些刺激措施将继续下去。美联储在去年12月表示,将继续每月购买至少1200亿美元的债券,直到在实现就业和价格稳定目标方面取得实质性进展。这表明,美国将不惜一切代价继续刺激经济复苏。在大西洋彼岸,欧洲央行也在继续其债券购买计划。

汇丰指出,这种充足的流动性将支撑2021年的高风险资产。汇丰表示,去年来自新兴市场的资本流动疲弱,但全球流动性的滞后影响和增长前景的改善,将使2020年年底的资金流入在新的一年开始时保持强劲。

世行预计,周期性复苏将继续支撑新兴市场货币,而牺牲传统的避险货币--美元--自疫情爆发以来,美元就失去了一席之地。

汇丰(HSBC)专家还指出,在疫情最严重的几个月里,来自新兴市场的进口大幅下降,这意味着它们的经常账户赤字大幅减少和改善。分析师们强调的最后一件好事是,新兴市场的估值现在比发达国家更谨慎,而不是盲目乐观。

尽管前景看好,汇丰银行也指出,新兴市场今年面临一些风险。新兴市场和发达市场同时面临的最大挑战是新型冠状病毒疫情的不断演变。确诊病例的增加、疫苗的有效性以及政府推广疫苗的程度,将对经济产生影响。

第二个风险是早期取消扩张性货币和财政政策。在经历了一轮宽松周期之后,新兴市场的风险溢价缓冲区间非常小,这使得它们很容易受到全球流动性过早逆转的影响。汇丰(HSBC)警告称,即使美联储发生轻微变化,也很容易在新兴市场引发波动。

专家们指出,随着刺激措施的早日退出,这些经济体的回旋余地非常有限。与此同时,专家们警告称,财政融资需求和债务水平仍将居高不下。汇丰银行(HSBC)预计,新兴经济体今年的公共部门借款将达到4.8万亿美元,占国内生产总值(GDP)的13.7%,略低于去年。

最后,还有传统的通胀风险。专家总结称,新兴市场更容易受到全球价格上涨趋势的影响,更不用说能源成本的上涨。另一方面,新兴市场公司希望在经济衰退后提高利润率。

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